电信重组的尘埃落定将加速3G牌照的发放，启动三大运营商相关固定资产的投资，从而给下游电信设备商提供巨大的市场空间，电信设备行业将进入新一轮上升周期。

    行业研究员认为，通信设备供应商、配套设备商以及服务内容提供商等电信下游产业将从今后的大规模电信固定资产投资中明显获益。

    设备供应商最看好

    电信重组之后，固定资产投资规模将全面增长。平安证券研究员刘军预计，今年电信固定资产投资有望提升到2770亿元的规模，同比增长20%以上，而2010年固定资产投资有望突破4000亿元，较2007年增长80%。

    通信设备商面向运营商提供系统、辅助设备、软件及服务以及光纤光缆、通信终端，其中系统主设备包括交换、传输、无线基站等设备。设备供应商技术含量较高，主要上市公司有中兴通讯。

    最近几年来，由于电信重组方案迟迟没有明确以及电信资费的逐步下调，导致通信行业整体增幅低于电子信息行业。数据显示，2007年我国通信固定资产投资为2322亿元，仅小幅增长4.3%；电信综合价格水平则同比下降了13.6%，五年来已经累计下降53%。

    而随着发达国家3G投资告一段落，近年来全球电信设备开支增长率呈现持续下降的趋势，新增投资主要集中在新兴市场，中国和印度已经成为用户发展速度最快的两个市场。

    中原证券研究员马钦琦认为，设备供应商由于投资规模扩大，未来2-3年将充分享受行业投资增长带来的发展机遇，且由于运营商进行集中采购后，行业马太效应愈发明显，未来行业增长将主要体现在龙头公司身上。

    业内人士普遍看好中兴通讯在今后3G建设中的发展机遇。中兴通讯在去年成功实现国际化，来自国际市场的收入首次超过国内，总额达到200亿元，占公司主营收入的57.8%。移动通信设备目前是中兴通讯收入最大的产品线，2007年销售收入达到148.5亿元，毛利率连续多年稳定在44%左右，尽管在国内市场增长乏力，但由于在国际市场的有效突破，该部分产品2007年增长率高达61.7%。

    在DSL领域，中兴通讯已经超过诺基亚西门子和爱立信，成长为全球第三大DSLAM产品供应商，与排名前两位的阿尔卡特-朗讯、华为的差距也大幅缩小。手机业务是中兴通讯增长最快的产品。2007年全球销售量达到3100万台，增长率近70%，与国内其他手机厂商在亏损边缘徘徊不同，公司手机产品毛利率已经由2004年的14.4%提升到目前的22.3%。公司手机出货量计划在2008-2010年分别达到5000万台、7000万台和1亿台，并在2010年进军全球第五。

    服务提供商有机遇

    服务内容提供商包括通信测试商、第三方系统服务商以及为数众多的增值内容提供商（SP）。

    电信运营商的系统设备由各大电信设备制造商提供，但是各大设备厂家之间的网管系统软件界面不同，而且不能互相接入和兼容。为了对全网不同厂家的设备进行统一的监控、维护、管理及运营，各大电信运营商均需要由第三方公司提供综合的网络管理解决方案。而国内目前最大的第三方网管系统解决方案（OSS）提供商则是亿阳信通。

    东方证券研究员王志光认为，重组之后各大电信运营商均成为全业务运营商，互相之间的竞争将进一步白热化，网管系统已成为电信运营企业核心竞争力的构成要素，新电信、新联通如希望改变竞争中市场业务开展的不利局面，必将快速加大网管系统的投资，而这将给亿阳信通的网管系统解决方案（OSS）带来黄金发展机遇。